美国东部时间11月30日(北京时间12月1日凌晨1点)，国际货币基金组织总裁拉加德宣布，将人民币纳入“特别提款权”篮子，2016年10月1日正式生效，成为可自由使用的货币。这标志着人民币成为第一个被纳入SDR篮子的新兴市场国家货币。

“入篮”兴奋了股市神经

昨日，人民币纳入SDR“大考”在A股市场留下了深深“痕迹”——当午后一度深跌3%、逼近3300点时，沪指被护盘之手奋力拉起，至收盘沪指竟由绿变红，报3445点，微涨0.26%，而护盘资金发力的重要突破口就是人民币纳入SDR相关概念股，直接受益于人民币跨境结算的银行股表现活跃，其中，中国银行大涨4%，此外，B股指数也大涨近4%，沪港通也有增量资金加速抄底。

“人民币‘入篮’后，市场最关心的是国际机构可能会增加人民币货币以及人民币资产配置的需求，对A股具有长远提振作用。”南京证券研究所所长周旭说。有人预计未来5年将吸引4-7万亿元人民币的资金进入中国，但这仅是“远景”，因为在人民币迈出“入篮”实质性一步后，人民币真正国际化还有很长的道路要走。因此，目前“入篮”更具标志性意义，对人民币资产需求的短期拉动影响也将有限。

这在人民币汇率上就有体现，按理说，“入篮”有助于人民币走强，但事实上人民币兑美元本月已下挫1.2%，可能创下8月一次性贬值2%之后的最大月跌幅，市场普遍预期一旦成功“入篮”，人民币兑美元将承受更大贬值压力。昨日截至记者发稿时，在12月加息强烈预期下，反映美元兑全球一篮子货币的美元指数仍位于100上方，这是近13年来的高位。

华泰证券分析师张晨华认为，随着人民币成为国际储备货币，中国资本市场更加开放将是大势所趋，继沪港通之后，深港通明年也有望成行。随后，沪伦通、沪台通也可能摆上议事日程，而A股纳入全球指数的步伐也将加快，这些都将极大提升国内外投资者的信心，有利于A股新行情的孕育。

汇率波动缩小利好进出口

“作为人民币国际化进程中的一个标志性事件，人民币‘入篮’有利于我们的出口规避美元汇率风险，对人民币自身汇率的稳定也有积极作用。”南京财经大学博士许祥云认为，今后随着外国人获得人民币资产和人民币自由交易越来越容易，持有或使用人民币的边际成本会越来越低。就像淘宝一样，用户不断增加时，买卖成本自然降下来了。而人民币在世界范围内越普及，人们使用人民币越方便，人民币就越能在更大范围内得到配置，进而维持汇率的稳定。

中鼎控股是我省外贸龙头江苏汇鸿旗下一家大型外贸公司，今年以来，进出口总额已超过17亿美元，出口与进口规模基本相当。主管进口的副总经理徐飞表示：“人民币国际地位提升，无论进口还是出口可以直接用人民币结算，而对进口更重要。”他说，最近与东南亚和中东地区国家贸易往来中尝试用人民币结算，但客户还是习惯用美元，他们认为美国强势，美元是硬通货，不易缩水。而在人民币“入篮”后，这种局面会逐步改变，提升国外客户对人民币的信心，今后会尽可能采用人民币结算。

主管出口的副总经理王毅也认为，出口所受的正面影响会更大。“也许，人民币国际地位的提升短期会使人民币有所升值，给出口带来一定压力。但从长期趋势看，人民币汇率会更稳定，从而降低出口汇率风险。”他说，以往出口都以美元计价，包括在日本市场也不用日元而用美元。用美元结算通常有个账期，以最近几天为例，美元指数已突破100个点，相当于1美元要增加一两毛换汇成本。如果直接用人民币结算，这样的风险就不存在了。因此，他对未来外贸出口的稳定增长又多了份信心。

出国直接花人民币更爽了

人民币加入SDR，成为世界储备货币，虽是一项宏观政策。但每一项有关钱袋子的政策，终究会逐渐落地，从而给普通人的生活带来改变。专业人士分析，人民币“入篮”，对出国旅游、留学，乃至购物等，都会有所影响。

银联国际最新发布的《2015中国游客出境消费趋势》报告显示，今年中国游客出境游消费预计高达1.1万亿元，其中最大消费仍是购物。不过，有过出境旅游经历的人对“换汇”颇感头疼。

“5万美元作为能够换汇的最大额度，虽然基本够用，但在银行换钞票时还是麻烦，小面额钞票太少，到国外消费时还要找零钱，很是不便。”刚在欧洲游玩一圈结束休假回南京的侯雯说，在境外，能刷卡尽量选择刷卡，银联卡在不少国家和地区都可以使用，但具体到某一家商场、某一家饭店，未必管用。此外，即便用银联通道结算，还是有一道汇率换算环节，依旧有汇率风险和手续费。侯雯有一种多币种银行卡，在境外消费时会直接走万事达通道，比如直接刷欧元或者美元，还款时也还欧元或美元。“如果能拿着人民币在境外花，那就很爽了，不需要跑银行换汇，也不担心汇率和手续费，只管开心地买买买。”

人民币加入SDR，意味着许多大宗商品会采用人民币计价，有利于规避汇率波动的风险，降低购买成本。“未来会有越来越多的国家认可人民币、愿意接受人民币，用人民币来广泛进行各种交易。这样一来，未来老百姓出国购物、旅游等消费都会更加方便。”中行苏州分行有关人士说，但人民币加入SDR的影响需要一个过程，各种相关的政策、金融产品也会慢慢推出。

八问：弄懂人民币“入篮”SDR

人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子，这将是人民币的历史性时刻。那么你了解SDR吗?

问：什么是SDR?

答：SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足。

SDR创始之初是为了支持实行固定汇率的布雷顿森林体系。参加这一体系国家的政府或中央银行需要持有黄金和广为接受的外币，用于在外汇市场上购买本国货币，以维持本国货币汇率。但黄金和美元这两种主要储备资产的国际供给不足以支持当时的世界贸易扩张和金融发展。因此，国际社会决定在IMF支持下创造一种新的国际储备资产。

问：SDR有哪些用途?

答：SDR的持有者可以通过两种方式以其持有的SDR换取IMF成员国的可自由使用的货币：一是通过成员国之间的自愿交换安排;二是IMF指定对外头寸充裕的成员国以可自由使用的货币从对外头寸不足的成员国购买SDR。除了作为补充储备资产，SDR还是IMF和其他一些国际组织的记账单位。

问：SDR怎么定值?

答：SDR的价值最初确定为相当于0.888671克纯金，也相当于当时的1美元。1973年布雷顿森林体系崩溃后，SDR被重新确定为一篮子货币。

通常情况下，IMF每日根据外汇市场对美元、欧元、英镑和日元4种货币的汇率报价计算SDR价格，以美元计价并显示在IMF网站上。以2015年11月25日IMF网站数据为例，1SDR约等于1.374美元。

问：加入SDR需要满足哪些标准?

答：SDR货币篮子的筛选标准主要有两条：一是货币发行国的出口贸易规模位居世界前列;二是该货币可自由使用。值得指出的是，“资本项目自由可兑换”并不是加入SDR的必要条件。比如：日元在加入SDR7年后才实现了完全自由可兑换。IMF每隔5年对货币篮子进行一次评估，并据此对SDR货币篮子加以调整。

迄今，改变SDR估值方法的决定均在总投票权70%的多数基础上通过。2010年IMF评估时没有批准人民币的加入申请，称其在贸易和金融领域“不能自由使用”。今年夏天，执董会就人民币“入篮”问题进行了讨论，并于8月发布了SDR篮子的初步评估报告，肯定了人民币国际化和汇率市场化改革所取得的进展。

问：加入SDR意味着什么?

答：如果一种货币“入篮”SDR，其将正式成为国际官方储备货币，这会促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加该货币储备资产的比重，推动私人机构投资者更多地持有该货币资产，从而扩大这一货币在金融交易中的使用，其国际化将具备更多有利条件。

但是IMF今年8月宣布，将现行特别提款权货币篮子的有效期延长至明年9月30日。这意味着现有货币篮子的构成在明年9月30日之前不会变化。

问：人民币加入SDR后是否会贬值?

答：国际评级机构穆迪近日发布报告称，人民币“入篮”SDR将鼓励各国央行投资人民币资产，这有望稳定人民币需求，在市场环境不明朗的情况下，可部分抵消资本外流影响。

问：人民币加入SDR有何深远意义?

答：人民币加入SDR对中国和世界是双赢之举。对中国来说，短期内可增强世界对人民币、中国金融市场和中国经济的信心，促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加人民币比重，推动私人机构投资者更多地持有人民币资产，从而扩大人民币在金融交易中的使用。

长期来看，加入SDR还有助于加快中国金融市场改革，让市场因素在金融资源的配置中发挥更大作用，具体可体现在人民币汇率、利率市场化、资本账户开放等，这些将有利于中国经济再平衡。

人民币的加入还将使SDR货币篮子更客观地反映世界贸易和金融体系中主要货币的地位和重要性。

如果人民币获准纳入SDR，它将是上世纪80年代以来第一个加入SDR的新兴经济体货币。人民币的加入有利于扩大新兴经济体在IMF的话语权，增强在IMF的代表性。

问：人民币加入SDR与中国老百姓有啥关系?

答：人民币加入SDR可以增加国际市场对人民币的信心，使中国老百姓手中的人民币更加坚挺，同时也有利于企业跨境投资、在海外购买资源、技术和劳务等。

从个人消费层面来说，随着越来越多的国家认可人民币、愿意接受人民币，未来人民币与外币的兑换将更加便捷，出国旅游和购物时频繁使用人民币并非遥不可及。

人民币加入SDR还有助于拓宽国内居民的海外投资渠道。今后中国人可以更方便地到国外投资不动产、股票和债券。国外投资者也可更多地参与中国国内股票、基金、国债、P2P等投资理财。(新华日报)