1.根据“一带一路”基础设施发展指数，2023年孟加拉国基础设施发展指数得分为116，在“一带一路”共建国家中排名第21位，较2022年下降6位。

2.孟加拉国执政党执政地位较为稳固，宏观经济发展较快，2022年实际GDP增速达到7.1%。

3.电力短缺是制约孟加拉国经济社会发展的瓶颈，政府采取多项措施促进电力行业发展。目前天然气发电为主要电力来源，可再生能源电力发展潜力较大。

4.孟加拉国交通基础设施相对落后，政府注重吸引外资与私人资本参与相关项目建设，中资企业参与度较高。

5.孟加拉国人口增长与城市化进程推高建筑行业需求，水务、公共卫生等配套设施亟待完善。

孟加拉国位于南亚次大陆东北部，连接中国、印度、东盟三个重要经济体。为消除基础设施落后陈旧对经济社会发展的不利影响，孟加拉国政府逐步加大在基础设施领域的投入，并先后出台了“八五计划”和“2041愿景计划”等一系列战略规划。

01

宏观环境分析

政治环境方面，谢赫·哈西娜领导的孟加拉人民联盟积极推动孟加拉国经济社会发展，孟加拉国社会局势相对稳定，政府执政基础较为牢固；2024年1月孟加拉国如期顺利举行全国大选，人民联盟以明显优势获胜，执政地位得到进一步巩固。经济环境方面，随着全球经济和贸易复苏以及政府公共投资的增加，2022年孟加拉国经济呈现快速增长态势，实际GDP增速为7.1%；但通胀压力升高、财政赤字加大、国际储备降低、本币汇率贬值等，制约经济发展的不利因素并未消除，孟加拉国经济发展仍面临诸多挑战。营商环境方面，孟加拉国政府高度重视改善营商环境，制定了长远的经济发展规划和基础设施建设目标，并致力于通过实施优惠政策、降低营商成本等多种措施提升本国投资吸引力。

02

基础设施行业特征分析

（一）电力行业稳步发展，可再生能源电力发展潜力较大

政府重视电力行业发展，天然气发电占据主导地位。孟加拉国政府高度重视电力基础设施建设，将电力发展列入特别关注产业范畴，并提供税收优惠以鼓励私人资本和外国资本投资电力行业。在相关政策的推动下，2022年孟加拉国电网覆盖率升至100%，成为南亚地区第一个实现电力全面覆盖的国家。从电源结构来看，根据Fitch Solutions统计的数据，2022年孟加拉装机容量为22240.6MW，总发电量为82.5TWh；其中天然气发电量占比高达81.2%，是孟加拉国最主要的电力来源。从项目建设情况来看，受“双碳”政策影响，孟加拉国于2022年取消了多个燃煤电站项目计划，但继续推动总装机容量超4500MW的三座燃气电站建设，未来一段时间天然气仍将是孟加拉国的主要电力来源。
政府主动优化电源结构，可再生能源建设提速。为减少对进口天然气的依赖，进一步提高本国供电安全性；加之光照资源充足、沿海地区风力资源丰富，孟加拉国政府积极推动可再生能源电站建设，以期优化本国电力结构。根据Fitch Solutions相关数据，2022年孟加拉国共新建两个光伏发电站和一个风力发电站，总发电能力超过300MW；2022年，孟非水可再生能源装机为364.6MW,占比1.6%；政府计划到2025年末将可再生能源发电占比提升至10%。

（二）交通基础设施发展空间较大，中资企业深度参与项目建设

交通基础设施发展滞后，政府积极筹划相关项目建设。孟加拉国交通基础设施较为落后，公路和铁路运力不足，内陆水运作为国内主要运输途径承担着全国50%以上的干线货运量和25%以上的客运量。国际运输通道方面，孟加拉国现有港口多为浅水港，船只需要等待有利潮汐才可进出港口，港口运行效率较低且成本较高。为推动本国交通基础设施建设，更好满足日益增长的运输需求，孟加拉政府在《2041愿景计划》和“八五计划”中将扩大交通基础设施建设列为重点，并规划了一批重要的公路、铁路、港口和城市轨道交通项目。未来，随着相关项目付诸实施，孟加拉国交通运输领域基建需求有望加速释放。

政府注重吸引外资与私人投资，中资企业广泛参与项目建设。孟加拉国政府给予外国投资者国民待遇，鼓励其通过BOT、PPP等方式参与本国基础设施投资建设。为推进PPP模式，孟加拉国政府在法律制度和组织机构层面给予外国投资者多重保障，如：制定《PPP政策和策略》《PPP法》《PPP项目采购指南》等政策法规，并在总理办公室下设立专门的PPP委员会、在财政部下设立PPP办公室等。在与中国企业的合作方面，孟加拉国作为首个响应“一带一路”倡议的南亚国家，在“孟中印缅经济走廊”建设中发挥重要作用。2022年，由中资企业承建的帕德玛大桥正式通车，该项目作为“孟中印缅经济走廊”的重要一环，进一步完善了泛亚铁路和亚洲公路网，极大地促进了孟加拉国及南亚区域的互联互通和经济发展。

（三）房建、水务等基础设施需求增长，民生类项目快速增多

城市化建设加速推进，住房需求推动房建类项目增多。孟加拉国是全球人口密度最高的国家之一，2022年人口总量约为1.7亿，人口增速约为1.1%。庞大的人口基数和较快的城市化建设速度，导致孟加拉国住房条件日益紧张；根据孟加拉国国家住房管理局公布的数据，该国2021年住房需求赤字约为850万套。据Fitch Solutions预测，2023年至2032年间，孟加拉国房建业务规模将以年均8.0%的速度强劲增长，房建业务增加值将由2023年的379.5亿美元上升至2032年的1036.7亿美元，占GDP的比重也将由9.3%上升至10.2%，孟加拉国也将因此成为亚太区域内增速最快的建筑市场之一。

民生改善需求增长，卫生、水务等领域业务潜力较大。伴随孟加拉国城市化建设加速，与城市运转相关的公共基础设施建设需求逐步释放，包括卫生、水务等在内的民生基础设施项目越来越受到关注。据世界银行统计，截至2020年，孟加拉国超过一半的城市人口仍生活在没有适当或足够的公共卫生、安全饮水、污水处理等设施的贫民窟。鉴于上述情况，孟加拉国政府已出台以改善城市面貌、提高民生福祉为重点的投资计划，城市内交通、医疗卫生、城市供水、信息通讯、污水处理、垃圾填埋等类型项目有望逐步增多。

03

市场开发建议

把握经济增长红利期，积极拓展市场空间。孟加拉国经济多年来保持中高速增长，随着其城市化建设和工业化发展加快，电力、交通等传统基建领域以及住宅建筑、水务、公共卫生等民生领域发展诉求更加迫切。同时，孟加拉国政府积极参与共建“一带一路”，主动对接“孟中印缅经济走廊”等开发规划，并提出“八五计划”和《2041愿景计划》，中孟两国企业基础设施领域合作潜力巨大。中资企业应充分利用孟经济增长红利期，把握“一带一路”倡议与孟加拉国本国发展规划对接带来的机遇，积极参与相关项目建设、进一步拓宽合作方位，推动两国企业合作迈上更高台阶。
加强金融风险管控，重视地区局势风险。在当前国际货币政策趋紧的情况下，孟加拉国金融行业脆弱性有所提升，银行业尤其是国有银行不良贷款不断增加，爆发系统性金融风险的可能性不容忽视。在孟中资企业应重点加强金融风险管控，关注货币政策及汇兑政策变化情况，保障项目资金安全。此外，孟加拉国同印度与美国在政治、经济、社会等方面联系紧密，大国博弈及地缘政治可能会对中资企业参与孟加拉国基础设施建设带来负面影响，中资企业应密织国际合作网络、牢固树立合规意识并密切关注事态发展，切实维护在外人员和资产安全。