十大地缘政治风险影响分析
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2019年6月13日,日本首相首访伊朗之际,两艘油轮在霍尔木兹海峡以东阿曼湾突遭袭击,海湾地区局势骤然紧张,市场担忧情绪导致国际原油价格在亚洲交易时段直线飙升,布伦特原油价格一度上涨逾4%。除此事件外,美国“贝莱德集团”(BlackRock)运用其地缘政治风险仪表盘技术观察全球十大地缘政治风险对跨境投资市场的影响,其5月最新大数据分析也相应显示,海湾局势风险与拉美地区国家政治风险均呈上升趋势。

为分析和衡量全球十大地缘政治风险对跨境投资市场的影响,美国“贝莱德集团”(BlackRock)投资机构运用“贝莱德地缘政治风险仪表盘”(以下简称“风险仪表盘”)技术,定义一般地缘政治风险和十大风险相关的关键词,借助大数据文本分析关键词在汤森路透经纪人报告(Thomson ReutersBroker Report)、道琼斯全球通讯社(Dow Jones GlobalNewswire)数据库以及社交媒体Twitter上出现的频率,最终根据文本反映出的正面、中立、负面等情绪做出微调赋值。赋值为0对应从2003年至当时贝莱德地缘政治风险指标的历史均值。赋值为1表示贝莱德地缘政治风险指标值较平均值高出一个标准差。在计算均值时,近期数据以及财经类报道的所占权重更高,以更好反映专业市场的关注度,而非普通民众的关心程度。


“贝莱德集团”分析结果显示,2018年9月以来,地缘政治风险虽略有上升,但市场对地缘政治风险的整体担忧程度较之前高位略降。未来,地缘政治风险仍将对投资市场构成重大威胁。该机构分析认为,随着2019年全球经济增长放缓,市场对地缘政治风险将变得愈发敏感。根据贝莱德地缘政治风险指标(BGRI),市场对地缘政治风险的关注程度与其潜在的市场影响成反比,市场对其关注度越低,其潜在的市场影响就越大。 

以下是截至2019年5月,“贝莱德集团”研究机构预测在未来6个月内,可能对跨境投资市场产生影响的全球十大地缘政治风险,值得中国机构和企业持续并高度重视。

一、美中竞争

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,中美两国之间的紧张局势波动,涵盖经济、军事、能源、科技和意识形态等多个领域。这些紧张局势是结构性的,并将长期持续。两国竞争主要集中在高科技与前瞻技术领域,美国对华科技霸凌,不仅导致中美科技逐步“脱钩”,也将对美国科研、创新、应用等领域产生十分深远的不利影响,阻碍美国科技研发转化为现实生产力。据美国国会预算办公室(CBO)统计,未来10年美国实际潜在GDP增长率仅为1.9%,远低于1950~2008年3.2%的长期平均水平。其中,未来10年美国实际全要素生产率仅为1.1%,美国经济仍然缺乏新一轮高增长科技动力支撑。如美国科技锁国与霸凌行为升级,或让美国陷入“平庸增长”,特朗普“让美国再次伟大(MAGA)”的夙愿恐难如愿。

二、欧洲碎片化风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,英国脱欧获得6个月的延期虽降低了近期风险,但英国与欧盟长期关系的不确定性仍然存在。预计欧洲议会5月选举中民粹主义政党表现强势,虽然难以主导或显著影响欧洲政策走向,但仍对欧洲一体化进程产生负面影响。

三、海湾地区紧张局势加剧风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,近期,美国和伊朗之间对峙关系持续,美国与沙特阿拉伯关系面临更大压力,海湾地区局势风险或持续加剧,各方擦枪走火可能性增加。日本在能源方面高度依赖中东地区,一旦伊朗局势不稳,或霍尔木兹海峡被封锁,将对日本能源安全生命线造成重大影响。因此,日本首相安倍出面调节美伊矛盾,更主要是维护自身利益。美国通过允许对伊朗石油出口的制裁豁免到期,延续对伊朗“最大压力”,此举料给油价带来上行压力,并使美国与中国和印度产生矛盾。美国国会正推动对沙特实施进一步制裁以及减少合作,特朗普总统对此强烈抵制。

四、南亚局势紧张风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,近期,克什米尔争议地区安全形势严峻,印度与巴基斯坦两国关系或恶化,印巴冲突风险加剧。值得注意的是,数个极端武装组织,包括“虔诚军”(LeT)、“穆罕默德军”(JeM)等,是印控克什米尔地区的青年人“激进化”的外在诱因。而这也是联合国安理会(UNSC)将这些组织定性为“国际恐怖组织”的一个主要因素。印度情报机构和美国中央情报局(CIA)均认为这些组织与IS有某种关联,尤其是与“伊斯兰国”阿富汗分支(IS-KP)。

五、全球贸易紧张局势加剧风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,受全球贸易紧张局势、多国政策不确定性等因素影响,全球经济增长全面放缓。6月末,日本二十国集团(G20)峰会期间,习近平主席与美国特朗普总统可能的会晤或导致中美贸易纷争缓和,推迟追加关税;但若未能在峰会之前或期间达成协议,可能会带来更长时间的关税与贸易谈判。此外,美国与欧盟之间的汽车进口关税问题,以及《美国-墨西哥-加拿大协定》的批准仍存在不确定因素。

六、重大网络攻击风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,近年来,网络攻击的复杂程度和频率都在增加。针对商业关键基础设施和重大选举的网络攻击风险持续存在。随着中国、俄罗斯、伊朗、美国之间的紧张局势加剧,网络攻击风险或持续高企。针对该风险,跨境投资者尚未重点关注,因此往往对市场影响最大。

七、拉美地区政策风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,随着巴西和墨西哥政策环境愈发复杂,阿根廷10月大选前的经济危机加深,委内瑞拉的政治经济危机变得旷日持久,拉美地区整体政策风险高企。巴西政府虽致力于应对该国财政困境,但面临复杂的议会联盟环境和反对派的挑战。墨西哥政府的改革承诺正面临经济放缓和贸易潜在风险。阿根廷经济衰退正威胁现任总统马克里(Mauricio Macri)10月大选的连任前景。委内瑞拉危机持续,或对全球石油市场和邻国产生溢出效应,局部军事对抗风险也在增加。

八、朝鲜半岛问题风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,美朝领导人河内峰会结果表明,双方在核心问题上仍存在重大分歧,未来仍有很长一段路要走。虽然最近出现朝鲜方面的激进行为,但特朗普政府料愿意继续对朝进行外交接触。2019年,朝鲜半岛发生军事冲突的风险预计较低。

九、俄罗斯与北约冲突风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,俄罗斯与北约之间的关系依然紧张。随着核军备控制条约暂停,俄罗斯总统普京的支持率变化,美国针对俄罗斯能源、金融、寡头政治实行制裁的拟议立法等,紧张局势料持续加剧。

十、重大恐怖袭击风险

ICC-iCover平台专家结合以上数据,并综合ICC-iCover数据库现有研究成果分析认为,近期斯里兰卡重大恐袭事件表明,受极端组织“伊斯兰国”(IS)影响,各国本土极端分子个人或小团体的恐怖主义威胁长期存在。此外,IS在南亚地区也愈发活跃。2019年5月15日,极端组织“伊斯兰国”(IS)宣布其在巴基斯坦境内建立“巴基斯坦省”(Wilayah Pakistan),并对两起袭击事件宣责。此前,5月10日,“伊斯兰国”刚刚宣布在印控克什米尔(Kashmir)地区建立“印度省”(Wilayah al-Hind),并对多起袭击事件宣责。IS失去叙利亚和伊拉克的据点后,其余孽及关联组织呈现出零散化、层级多样化、领导层多元化的趋势。中资企业在南亚与西亚地区的各类投资项目,需提前做好全面风险评估,参考商务部对外投资与经济合作司会同中国对外承包工程商会发布的新版《境外中资企业机构和人员安全管理指南》,尽早选择避险策略,未雨绸缪,完善应急预案。

 

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